「この二つの通貨ペアは相関が高い」。そんな説明を見ると、同じくらい動くのかな、と感じることがあるかもしれません。でも、相関係数が教えてくれる関係の強さと、実際に動く大きさは別の話です。
今回は、よく使われるPearson（ピアソン）の相関係数を取り上げます。実際の通貨ペアの最新の相関を紹介する記事ではなく、数字を読むための学習です。計算例も説明用の架空値として、ゆっくり見ていきましょう。
相関係数は、直線的な関係をまとめた数字
符号と強さを分けて読む
Pearsonの相関係数は、二つの系列の直線的な関係を表します。計算できる場合の範囲は−1から＋1。プラスは一方の値が大きい観測で他方も大きい傾向、マイナスは一方が大きい観測で他方は小さい傾向を示します。絶対値が1に近いほど、直線的な関係は強くなります。これはNISTの相関係数の定義に沿った読み方です。
たとえば日次の変化率を比べるなら、その期間に二つの変化率がどう対応していたかを見ています。プラスの相関は「両方が毎日上がった」という意味ではありません。
ゼロ付近でも、何の関係もないとは限らない
ゼロ付近という数字は、直線的な関係が弱いことを示します。曲線の形をした関係まで消えるわけではありません。数字だけで結論を急がず、対応する値を点で置いた散布図も見ると、見落としに気づきやすくなります。
相関＋1でも、変化率は同じとは限らない
架空の3日間で、動きの大きさを比べる
系列Aの日次変化率を順に−1％、0％、＋1％、系列Bを−2％、0％、＋2％とします。Bは各日のAの2倍です。この架空例の相関係数は＋1ですが、変化率の大きさは同じではありません。
相関係数は、二つの変動の大きさで調整した数字です。そのため、関係がきれいにそろっていても、片方が何倍動くのかは係数だけでは分かりません。上の3点は仕組みの説明専用で、実際の相場の関係を確かめた結果ではありません。
同じ変化率でも、pipsや損益は別に考える
さらに、同じ1％の変化でも、もとの価格や通貨ペアが違えばpipsで表した値幅は変わります。取引量や損益を表示する通貨も違えば、損益の金額まで同じにはなりません。「相関が高いから同じ金額だけ動く」と読み替えないことが大切です。
計算に入れるデータで、見える関係も変わる
価格水準と変化率は、別の質問
価格そのものを比べるのか、前の観測からの変化率を比べるのかで、問いが変わります。「日々の動きが似ているか」を知りたいときは、同じ間隔の変化率を比較する方法が考えられます。価格水準に共通の上昇傾向があるだけで、その日の変化まで似ていると判断するのは早計です。
また、通貨ペアの表記も確認したいところです。たとえばAUD/USDは、1豪ドルに対する米ドルの量。RBAの為替レートの解説でも、この向きで説明されています。比較対象の表記を逆にすれば上昇・下落の読み方も変わりますが、単純な変化率の相関が必ずぴったり同じ大きさで符号反転する、とまでは言えません。
時刻、期間、対応する観測をそろえる
日足と1時間足、直近20日と直近100日では、同じ組み合わせでも結果が違うことがあります。これは一方が間違いというより、比べた観測が違うためです。20日と100日は説明用の期間で、おすすめの設定ではありません。
二つの系列は、同じ時刻・同じ間隔の観測を一組として対応させます。片方にデータがない日は、その値を勝手にゼロにせず、どう扱ったかを残しておくと比較を読み直しやすくなります。極端な値が結果に影響していないかも確認したいですね。なお、期間内の値がずっと同じ系列では、Pearsonの係数を計算できません。
過去の相関を、原因や未来の保証にしない
一緒に動いた理由は、別の確認が必要
二つが一緒に動いていても、一方がもう一方を動かしたと証明できるわけではありません。共通の材料に反応していた可能性もあります。NISTも、散布図の解説で、データに関係が見られることと因果関係の証明を区別しています。
関係が変わった歴史も、読み方の手がかりになる
RBAの2021年3月18日の分析では、豪ドルと商品価格指数の週次変化の相関が、2017年後半から2019年にかけてゼロ付近へ低下した時期が紹介されています。ここで取り上げているのは当時の分析で、2026年10月の相関を示す数字ではありません。
相関を見るときは、まず系列の定義と期間を確かめ、次に動きの大きさを別に見て、背景の材料も読み直す。数字一つに全部を背負わせず、「この条件ではこういう関係だった」と受け止めるくらいが、相場との付き合い方として自然ではないでしょうか。
資料確認日：2026年10月7日（日本時間）。本文の数値例と図は説明用で、売買の合図や将来の値動きの予測ではありません。
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